正规配资知识网:配资门户资讯-刚刚直线跳水！“美联储，重大变化”！特朗普 再次买入

　　早上好 ，先来看下重要消息。

特朗普再购入8200万美元公司和市政债券

　　美国总统唐纳德·特朗普今年秋季继续购买了市政债券和公司债券 。美国政府道德办公室周六公布的最新披露信息显示
，特朗普至少购买了价值8200万美元的债券
。特朗普买入的公司债包括奈飞公司 、联合健康集团
、波音公司、Meta 、家得宝公司
、博通公司等企业发行的债券，以及高盛、摩根士丹利等华尔街银行发行的债券。美国政府在他执政期间收购了英特尔公司的股份 。他还购买了美国城市 、地方学区
、公用事业公司和医院的市政债券
。这些披露信息分别落款于10月17日和20日 ，由美国政府道德办公室（OGE）在政府“停摆”结束后公布。

“美联储正在发生重大变化 ”

　　据CME“美联储观察
”
，截至北京时间11月17日7:00，美联储12月降息25个基点的概率已跌破50% ，仅有44.4% 。有分析指出
，美联储内部分歧加剧给12月的议息会议增添了巨大的不确定性
。

　　高盛分析师警告，数据不足打乱了原本预期的降息节奏 ，原本“12月降息、明年1月暂停”的预期存在极大不确定性。

　　Bianco Research总裁James Bianco认为，美联储决策机制正经历结构性转变
，核心权力从主席个人向委员会集体投票倾斜 。近期市场对12月降息的预期概率从70%降至42%，关键并非在于经济数据 ，而是FOMC内部投票倾向变化。

　　不过
，美国政府“停摆 ”结束后，大量经济数据将密集发布 ，将为市场与美联储评估美国经济状况提供关键依据
。据美国商务部和劳工部已公布的详细时间表
，数据发布将从周四开始陆续展开。届时，市场将重新定价美联储未来的降息路径 。据摩根士丹利预测 ，美联储在12月议息会议前能够获取美国9月就业 、通胀、零售销售及三季度GDP初值等完整数据
，关键在于10月和11月就业报告能否及时发布
。

直线跳水！加密货币市场进入“熊市
”

　　昨夜今晨，比特币直线跳水 ，从10万美元附近直线下跌
，一度跌破93000美元大关。截至发稿，比特币报93392.3美元 ，下跌2.18% 。

　　Coinglass数据显示，过去24小时
，加密货币市场超过15万人爆仓
。

　　Wintermute OTC交易主管Jake Ostrovskis指出，比特币近期已承受大量现货抛压与企业对冲需求的压力 ，在缺乏加密本身的利好叙事之时
，其与传统资产的关联度迅速升高，成为当天行情下挫的重要推力。

　　自上周以来 ，比特币已经连续跌破10万美元
、9.5万美元大关
，交易人士认为，从历史经验来看 ，当前跌势或仍未结束 。

　　在衍生品市场中
，避险需求快速升温
。根据Coinbase（COIN.US）旗下Deribit的数据，投资者对10万美元以下执行价的看跌期权需求明显抬升 ，其中9万美元与9.5万美元附近的保护性合约交易最为活跃。

　　10x Research指出
，2024年夏季及2025年年初的两轮熊市均带来30%至40%的跌幅，而目前比特币自2025年高点仅回调逾20% ，尚不足以形成真正的底部信号 。

　　10x Research表示，加密市场已进入“确认的熊市阶段”
。ETF流入走弱、长期持有者持续抛售 、散户进入意愿低迷
，都表明市场情绪正在暗中恶化。该机构在10月中旬便捕捉到趋势反转信号，目前将比特币下一个关键支撑位设在93000美元附近 。

成本与预期共振 ，聚酯产业链表现偏强

　　近期
，聚酯产业链整体表现偏强，与市场预期高度契合。这波行情的背后 ，是宏观氛围回暖
、成本支撑稳固与基本面稳健共振所致
。11月13日瓶片期货成交放量成为市场情绪显著好转的有力佐证。

　　“聚酯产业链自10月下旬以来的持续走强
，成本端的稳固支撑尤为关键 。 ”中信建投期货高级分析师李思进表示，国际油价企稳为产业链奠定了基础 ，而PTA龙头企业协同减产
，有效提振了行业“反内卷
”情绪
。其中PX表现格外突出，因其新增产能需等到2026年三季度后才会释放 ，供应偏紧的预期十分强烈。同时
，近期汽油裂解价差走强，海外调油需求初现启动迹象 ，进一步巩固了PX价格上涨的根基 。委内瑞拉与尼日利亚的地缘政治风险，更给原油价格带来上行动力
，这种成本传导效应正持续作用于聚酯产业链
。

　　供需与宏观面改善则为行情“添薪加柴”。终端订单回暖，叠加中美贸易关系缓和 ，让市场对年底外贸订单量增长充满期待 。

　　浙商期货高级分析师朱立航补充说
，经历前期长时间下跌后，聚酯产业链整体利润已处于偏低水平 ，而新凤鸣新装置投产后
，上游在相当长一段时间内无新增产能，叠加季节性淡季中聚酯需求表现强于预期 ，多重因素共同推动聚酯链商品价格集体走强
。

　　细分品种中
，PTA价格反弹的逻辑尤为清晰。弘业期货分析师张永鸽表示，一方面 ，PTA装置检修增加
，供应压力延后，近期累库压力不大；另一方面 ，印度取消对聚酯产品的BIS认证，利好PTA及下游产品出口
，再加上中化泉州装置意外停车的助推，PTA及下游产品价格重心持续提升 。

　　尽管当前PTA期货价格已接近9月的高位 ，但市场对价格下行的担忧相对有限
。

　　李思进表示
，聚酯链商品价格破位下行的概率较低，更可能维持偏强震荡走势 ，不过后续上行驱动也略显不足。

　　从基本面来看
，分化特征已然显现 。“终端方面，上周新订单量回落 ，工厂以执行前期订单为主
，多数企业订单可用天数在15天左右，江浙地区终端工厂开工率已开始走弱 ，内需呈现下降态势
，12月至明年1月冬季订单消化完毕后，市场关注点将转向出口端。聚酯产业链现金流表现良好 ，长丝微幅盈利，短纤和瓶片盈利状况尚可
，前期产销好转带动下游积极补仓，各产品库存均有明显回落
。 ”李思进说。

　　展望后市 ，受访分析师更关注成本驱动与基本面的共振 。

　　“后续聚酯产业链商品价格上涨将主要依赖成本端利多
，能否形成趋势性行情取决于两个关键条件：一是内需与外贸订单出现超预期改善，支撑开工负荷维持高位；二是PTA仓单出现逆季节性下降 ，推动基差企稳走强
。”李思进认为
，当前聚酯产业链自身基本面利多有限，缺乏引领行情向上突破的动能。

　　朱立航则持更乐观态度 ，他认为后续聚酯产业链商品表现或偏强 。“本轮反弹行情是市场对长期基本面保持乐观的体现
，预计明年聚酯产业链商品将走出一轮估值修复行情
。
”朱立航认为，当前聚酯产业链商品价格下行的空间比较有限 ，淡季需求表现强于预期
，“抢出口”未给后续需求带来太大压力，再加上中长期供需格局改善 ，价格持续走强的可能性更大。

　　从长期驱动来看，朱立航表示
，上游PX已较长时间无新增产能，而需求端维持正增长 ，供需格局本就偏紧 。在明年亚洲地区重整装置春检常态化的情况下
，二季度芳烃供应或阶段性收紧，将为价格提供上行动力
。

　　张永鸽则认为 ，后市仍存在一定下跌风险
，例如后期下游订单转淡、PTA检修产能重启后供应压力凸显等。但当前基本面情况相对良好，无需过度悲观 ，重点关注成本波动与装置负荷变化两大核心变量 。整体来看
，聚酯产业链正处于“成本托底 、预期改善
、基本面分化 ”的阶段，短期偏强震荡格局有望延续 ，而中长期行情则需等待成本驱动与供需改善形成真正的共振
。

（文章来源：期货日报）